Lecciones De Las Finanzas Conductuales

Lecciones de las finanzas conductuales 28 de septiembre de 2012 De acuerdo con las teorías financieras y económicas tradicionales, se supone que los inversores son actores racionales, buscando maximizar su riqueza de manera lógica. Pero en el mundo real los inversores y los comerciantes a menudo actúan de manera irracional e impredecible, a menudo a su detrimento financiero. Las finanzas conductuales son una disciplina que combina la psicología y las finanzas para ayudar a explicar por qué los inversionistas actúan de la manera que lo hacen. Durante las últimas décadas, los teóricos del comportamiento han identificado un conjunto de errores cognitivos repetidamente cometidos por los participantes en los mercados financieros. Al entender algunos de los conceptos clave de las finanzas conductuales, los comerciantes pueden evitar algunas de las trampas comunes que pueden causar estragos en los saldos de sus cuentas. La aversión a la pérdida y el efecto de la disposición No debería sorprender que la gente sienta placer cuando gana y dolor cuando pierde, pero lo que podría sorprenderle es que el impacto psicológico de las victorias y las pérdidas de la misma magnitud no es lo mismo. Según la investigación realizada por el premio Nobel Daniel Kahneman y Amos Tversky la gente siente la picadura de una pérdida dos veces y media más fuerte que el placer de una ganancia del mismo tamaño. Este fenómeno, a menudo denominado "aversión a las pérdidas", & rdquo; Está en la raíz de uno de los más comunes de todos los errores comerciales - aferrarse a los perdedores durante demasiado tiempo. Los comerciantes que se enfrentan a una posición perdedora buscan evitar el dolor de salir a la pérdida manteniendo y esperando que puedan recuperar la pérdida. Hersh Shefrin, una de las principales autoridades en materia de finanzas conductuales, llegó a decir que las dos emociones principales que impulsan las acciones de los inversionistas no son el miedo y la codicia, sino más bien el miedo y la esperanza. Él acuñó el término & ldquo; efecto de la disposición & rdquo; Para describir la predisposición de los comerciantes tienen que mantener a tratar de romper incluso. & Rdquo; Este error se comete una y otra vez no sólo por los inversores minoristas, sino también por los institucionales. ¿Quién no recuerda a Nicholas Leeson, comerciante que causó el colapso de su patrón Barings PLC de siglos de antigüedad, manteniéndose en posiciones que eventualmente perdieron 1.400 millones de dólares? ¿O Brian Hunter, cuya pérdida de 6 mil millones de dólares en futuros de gas natural llevó a la disolución del fondo de cobertura Amaranth? Entonces, ¿cómo pueden los comerciantes luchar contra esta tendencia a aferrarse a perder posiciones por demasiado tiempo? Simplemente establecer un precio de salida predeterminado antes de entrar en el comercio y se pegue a él, sin excepciones, nunca. Y también recordando el aforismo citado que la esperanza no es una estrategia comercial válida. Sesgo de confirmación & Ldquo; Conflicto de confirmación & rdquo; Se refiere a la fuerte tendencia que la gente tiene para buscar y dar más atención y peso a la nueva evidencia que apoya sus creencias que la que las refuta. Este sesgo puede conducir a problemas. Por ejemplo, un comerciante compra oro después de decidir que el mundo se está acercando a Armageddon político y financiero y luego comienza constantemente escaneo de sitios de noticias de historias calamitosas para validar esa visión, ignorando los signos claros de mejorar las condiciones económicas. O un comerciante compra una acción, lo ve caer a través de un nivel de soporte claro y luego, en lugar de vender, comienza a buscar fuentes de noticias y sitios web por razones de seguir sosteniendo, o peor aún, para comprar más. Hay formas, sin embargo, que los comerciantes pueden luchar contra el sesgo de confirmación. El legendario comerciante de productos básicos Paul Tudor simplemente puso un rótulo sobre su escritorio que decía "los perdedores perdedores medios". & Rdquo; Para ayudarle a combatir la tentación de la media hacia abajo en una posición perdedora.